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背水一战的泰禾集团,如何在2020年闯关发债?

2020-03-11 03:17:58 标签:泰禾集团

因信托借款合同纠纷,西藏信托近期起诉了腾耀2平台注册登录金泽置业、泰禾集团(000732,股吧)及泰禾集团董事腾耀2平台注册登录黄其森,案件将于202021114时开庭。

腾耀2平台注册登录告显示,西藏信托已经正式在腾耀2平台注册登录第四腾耀2平台注册登录级人民法院,对腾耀2平台注册登录金泽置业投资腾耀2平台注册登录、泰禾集团股份腾耀2平台注册登录、福建腾耀2平台注册登录维房地产开发腾耀2平台注册登录、以及3位自然人黄其森(泰禾集团董事腾耀2平台注册登录)、卢泽芳、王照文6个被告提起诉讼。


背水一战的泰禾集团,如何在2020年闯关发债? 图一

据了解,20174月,因项目开发需要,西藏信托向东莞金泽置业发放信托贷款。作为股东方,泰禾集团全资子腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录福建腾耀2平台注册登录维,以及王照文、卢泽芳分别将所持腾耀2平台注册登录东莞金泽置业的80%8%12%的股权质押给西藏信托,同时泰禾集团及黄其森个人提供连带责任担保。

根据资料,“泰禾新天地”是泰禾集团进入东莞的第一个项目,项目位于腾耀2平台注册登录核心区东纵路与东宝路的交汇处,占地约2.6万㎡,地块规划为商务金融用地,该地产项目处于深圳1小时经济圈内。

据悉,2019年,由国务院发展研究腾耀2平台注册登录心企业研究所、清华大学房地产研究所和腾耀2平台注册登录指研究院三腾耀2平台注册登录研究机构腾耀2平台注册登录布的第十六届腾耀2平台注册登录国房地产百强榜单腾耀2平台注册登录,泰禾集团位列第28名,排在佳兆业集团之前。

说明: 2

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泰禾集团原本只是福建一腾耀2平台注册登录名不见经传的地方房企,创建于1996年,实际控制人黄其森,2010年借壳福建三农腾耀2平台注册登录功上市。

2012年,泰禾集团的资产规模不过136.40亿,营业收入才26.03亿元。

2013年在北京、上海等一线城市抢占市场,开启了快速发展的步伐,当然免不了和其他房企一样不断加杠杆乃至更甚,到2018年泰禾集团净负债率高达662.44%

压垮骆驼的从来不是最后一根稻草。表面上看,泰禾集团的财务危机在2018年才开始显现,实际上,问题早已经暗流涌动。一桩不起眼的交易,一次看似平腾耀2平台注册登录的买卖,或许已经拉响了泰禾集团的警报。

高端豪宅具腾耀2平台注册登录去化缓慢的特点,面对迫在眉睫的上千亿债务,泰禾在2020年又该如何自保呢?

2019年,截至12月,泰禾没腾耀2平台注册登录在腾耀2平台注册登录开市场拿过一块地。

目前,泰禾待开发项目8个,土地面积200.72万平米,计容建筑面209.25万平米;在建项目64个,土地面积984.63万平米,计容建筑面积1637.06万平米;在售项目63个。泰禾在全国29个城市拥腾耀2平台注册登录90余个项目。

说明: 3

背水一战的泰禾集团,如何在2020年闯关发债? 图三

202032日,新证券法实施后第一个腾耀2平台注册登录作日,注册制在腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录债发行市场全面实施。

对于受疫情影响的房企来说,更加容易、快速发行腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录债,无异于救命稻草。

所谓注册制,即腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录债不再要证监会审核,只需交易所审查债券发行条件、上市条件、以及腾耀2平台注册登录关信息披露要求,两个方面的便利显而易见。

第一、腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录发行债券批准与否,不再腾耀2平台注册登录政治、宏观调控等方面因素影响,全面实行市场化;

第二、以前证监会审核,审核时间为不超过3个月,现在交易所审查,最快两三天走完流程。

换句话说,只要腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录符合发债基本条件,你就可以发债,发不发得出,利率多少,全部交给市场决定。

虽然实行注册制,但腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录债发行办法规定,发行人过去三年平均可分配利润,不少于债券一年利息的1.5倍;如果是腾耀2平台注册登录开发行,债券余额不得超过净资产的40%

过去三年,泰禾的平均可分配利润20亿元,同时泰禾以前国内发债很多非腾耀2平台注册登录开发行,因此基本还是满足发债要求。

还需要考虑最重要的一点,交易所虽然审查通过,债券投资者也不是傻子,会根据泰禾的负债率来“用脚投票”。

截至2019年三季度末,泰禾净资产为220亿元,同期所腾耀2平台注册登录应付债券高达155亿元,杠杆仍处于高位。

因此在注册制下,泰禾这次能否发债腾耀2平台注册登录功,降低融资腾耀2平台注册登录本,事关泰禾生死存亡,对于同类型企业,也是一种借鉴。

整个2019年,泰禾没腾耀2平台注册登录在国内发行债券腾耀2平台注册登录功,包括201810月获准的26亿元腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录债,以及201812月取得30亿元住房租赁专项债。

无论是业务转型,还是去化筹资,2020年对于泰禾集团来说是氛围紧张的一年。与时间赛跑。钱,似乎腾耀2平台注册登录了最重要的考量。