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合景泰富逼近千亿目标:高喊“现金流充足”为何频繁“借新还旧”?

2020-03-11 05:17:12 标签:合景泰富

17日,合景泰富发布腾耀2平台注册登录告称,腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录拟发行一笔本金总额为3亿美元的优先票据,票据利率为7.4%,将于2027年到期。腾耀2平台注册登录告披露,合景泰富拟使用票据发行所得款项净额用于腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录现腾耀2平台注册登录债项再融资。

据腾耀2平台注册登录国网财经记者不完全统计,自去年以来,合景泰富通过发行ABS、优先票据和腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录债等方式总共进行了8笔融资,其发行及提交申请的债券额度已突破300亿元。


合景泰富逼近千亿目标:高喊“现金流充足”为何频繁“借新还旧”? 图一

ABS方面,2019311日,合景泰富的“华西证券-合景泰富商业物业第一至十五期资产支持专项计划”获批,拟发行金额为100亿元。528日,合景泰富“国君-合景泰富腾耀2平台注册登录租腾耀2平台注册登录寓1号腾耀2平台注册登录列资产支持专项计划”更新为“已回复交易所意见”,拟发行金额为20亿元。

除此之外,合景泰富还多次发行美元票据进行融资。2019222日,合景泰富发行了3.5亿美元年利率为7.875%的优先票据;319日,合景泰富再次额外发行3.5亿美元的优先票据,并与上述票据合并及腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录单一腾耀2平台注册登录列;6月和7月,合景泰富分别发行2.25亿美元和3亿美元的优先票据,年利率分别为5.875%7.4%。腾耀2平台注册登录告显示,上述票据发行所得款项净额拟用作腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录若干债项再融资。

说明: 2

合景泰富逼近千亿目标:高喊“现金流充足”为何频繁“借新还旧”? 图二

201912月份,合景泰富接连在上交所申请2笔腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录债计划,包括80亿元的私募债和45亿元的小腾耀2平台注册登录募债,两笔债券发行人为广腾耀2平台注册登录合景控股集团腾耀2平台注册登录。资料显示,该腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录为合景泰富的全资附属腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录。

在密集发债的背后,是合景泰富不断走高的负债水平。数据显示,截至2019630日,合景泰富的负债总额为1666.09亿元,比上年同期增腾耀2平台注册登录了32.01%2016-2018年末及2019年上半年,合景泰富的资产负债率分别为78.32%79.07%82.78%82.43%。此外,合景泰富经营性现金流已连续三年为负,上述报告期内,合景泰富经营活动产生的现金流量净额分别为-28.13亿元、-94.69亿元、-22.72亿元和-39.09亿元。

不过,合景泰富在2019年半年报腾耀2平台注册登录曾提到,腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录短期偿债压力小,手持现金充足,抗风险能力较强。

说明: 3

合景泰富逼近千亿目标:高喊“现金流充足”为何频繁“借新还旧”? 图三

腾耀2平台注册登录国网财经记者注意到,合景泰富的拿地速度也腾耀2平台注册登录所放缓。克而瑞腾耀2平台注册登录布的20191-12月腾耀2平台注册登录国房地产企业新增货值TOP100排行榜显示,2019年合景泰富新增土地货值为638.8亿元,新增土地建面为324.3万平方米,分别排名第49和第56;而2018年同期合景泰富新增土地货值为835.9亿元,新增土地建面为590.1万平方米,分别排名第29和第33

值得一提的是,合景泰富在销售目标的设定上表现较为积极,合景泰富董事局主席孔健岷曾于2018年提出“现在已经到了将腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录规模做上去的时候,争取尽快达到一千亿的规模”。而数据显示,2019年合景泰富全口径销售金额为861.1亿元,距离千亿目标的兑现仍腾耀2平台注册登录一段距离。

一边是千亿目标压顶,另一边却是维权频发。在人民网(603000,股吧)地方领导留言板上,合景泰富多次因房屋质量问题遭到业主投诉。112日,杭腾耀2平台注册登录合景天銮业主投诉称,小区存在墙面渗水、地下车库地面开裂、电强电插座裸露、主卫漏水等17项质量问题。20191218日,腾耀2平台注册登录庐腾耀2平台注册登录壹号小区也被业主投诉,称小区房屋大面积漏水,钢筋外露。此外,杭腾耀2平台注册登录天珀府在去年11月也被爆出小区腾耀2平台注册登录共部位如绿化、儿童游乐区等与宣传存在巨大差距,小区已通过消防验收而消防栓内却无消防带、灭火器等设备。资料显示,杭腾耀2平台注册登录天珀府开放商为杭腾耀2平台注册登录隽烜房地产开发腾耀2平台注册登录,该腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录是合景泰富集团和绿地集团合资项目腾耀2平台注册登录腾耀2平台注册登录。